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信德（242）業務多元化，文件倉地產業務是主要收入來源，除受惠澳門樓價攀升之外，現正等待澳門政府批准規劃方案的南灣海岸項目，以及近期在珠海橫琴購入的地皮，由於地理位置優越，長�回報看高一�。有證券商建議，由於現時該股每股資產淨值折讓達約40%，可趁低收集，長�持有。信德近期有多項投資動作，如六月時出資5.15億元，夥拍東航（670）、澳洲航空旗下捷星國際，成立捷星香港，進軍本港廉價航空市場。不過捷星尚未獲發牌，現時難言幾時會有盈利貢獻。　　信德本月初珠海橫琴地區，以7.21億元投得一幅地皮，更令市場矚目。該地皮每平方米均價僅5500元人民幣，位置接近澳門關口，預料可與其澳門業務產生協同效應，加上「橫琴概念」具憧憬，令該股股價即時炒上。　　收購令股份有炒作，不過信德現時主營的地產業務，則有實質需求，可支持股價。除本港少數項目和北京通州綜合發展項目外，信德多數地產項目位於澳門。澳門過去5年博彩收入每年平均增長接近30%，信德不僅可通過間接持有的澳博（880）受益，當地一手及二手平均樓價過去五年複合增長率也達逾20%，地產業務收入更可水漲船高。現時最值得注意的是毗鄰澳門旅遊塔的南灣海岸項目，正等待政府規劃方案，若今年獲批，預料會於2016年逐步存倉成，若出售獲利，會大幅提升集團資產淨值。瑞信大摩齊唱好　　瑞信維持該股「跑贏大市」，目標價6.08元升至6.24元。該行預料中期大部分業務錄得增長，半年核心純利9600萬元，與去年同期9700萬元相若。下半年業績重點，包括舂磡角及濠庭都會第四期推出，本港昇御門餘下單位銷售，以及南灣海岸和Culumbarium審批進展等。　　摩根士丹利則將該股目標價由5元升至5.5元，評級維持「增持」。該行指，計及橫琴項目，信德每股資產淨值介乎7.9元至9元，該項目預料2018年完工，利潤率約27%。橫琴發展配套的長隆水上樂園和輕軌等基建工程發展，是潛在利好。而若將南灣海岸項目考慮在內，則信德目標價再升至6.5元，現時該股估值吸引。信德昨日收報3.83元，無升跌。專家評介折讓大趁低收集　　信德是澳門的主要地產發展商之一，受惠於澳門博彩業蓬勃的發展。目前淨負債低於10%，亦積極吸納土儲，低價投得橫琴地皮，現價較帳面值折讓40%，可趁低收集。鄺民彬凱基證券營運總裁每股資產淨值趨升　　信德旗下南灣海岸是鄰近澳門旅遊塔會展娛樂中心旁的高尚住宅項目，地皮面積將超過400萬平方呎，足以未來幾年發展需要，有助提升每股資產淨值，建議候低買入。黃敏碩康宏證券及資產管理董事自存倉